4月27日，《创业板改革并试点注册制总体实施方案》正式通过，创业板拉开了新一轮改革大幕。在涉及创业板发行上市审核、退市制度、证券交易等多方面的变化中，投资者适当性管理的变化已经在4月28日正式实施。这些变化对投资者、创业板上市或待上市公司以及市场会有什么影响？跟着小编，一起来了解一下。

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4月28日正式实施的投资者适当性管理变化，涉及到新老股民进行创业板交易权限的问题。近日，不少证券公司投资顾问，都在忙着一对一通知客户进行风险揭示补签。记者了解到，与之前相比，新开通创业板门槛有所提高：投资者需要满足24个月A股交易经验、20个交易日日均资产不低于10万元、以及风险承受能力为相对积极型以上这三个条件。目前，银河证券各营业部创业板存量活跃客户的平均补签率已超过40%，预计7月底，这项工作完成率可以达到70%以上。

中国银河证券温州大南路证券营业部投资顾问 倪逸泉 

它的风险评测，也就是投资者的风险承受能力，我们券商的评级要在相对积极型或者是积极型以上，如果要参与新的注册制发行的股票新股申购和交易，（已开通权限的投资者）需要补签一个新的投资者风险揭示书，我们作为券商按照监管机构和交易所的要求，我们对于整个交易软件进行了及时更新，投资者可以通过手机APP，可以通过我们的掌上营业厅，还可以通过我们电脑端的交易软件进行业务办理。

2020年6月12日，证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》《创业板上市公司持续监管办法（试行）》和《证券发行上市保荐业务管理办法》，自公布之日起施行。与此同时，证监会、深交所、中国结算、证券业协会等发布了相关配套规则。除上述已开始实施的投资者适当性管理部分，其他改革措施尚在征求意见，有待后续正式文件颁布。其中变化主要有以下3个重点：交易规则方面：新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，此后单日涨跌幅限制20%；发行方面：优化审核注册程序，压缩审核注册期限；第三，完善退市机制，简化退市程序，取消暂停上市和恢复上市（环节）、新增市值退市指标等。

中国银河证券温州大南路证券营业部投资顾问 倪逸泉

对于目前已经存量的创业板（股票）来讲，可能会加大它的优胜劣汰，接下来创业板的上市可能更加便捷，那么通过这个注册制的发行，发行周期会更短，那么对于相关上市公司，行业的要求可能会更加倾向于新经济，创业创新的这些领域，这点来说对于上市公司会有影响。

目前，创业板注册制发行正紧锣密鼓进行中。继6月22日公布33家首批企业后，6月23日晚间，第二批受理企业13家名单也出炉。截至目前，创业板注册制受理企业数量已达到46家，包括43家IPO申报企业和3家再融资申报企业。业内人士表示，今后创业板个股波动及退市风险或将加大，投资者风险识别及承受能力也需要与之相匹配。

中国银河证券温州大南路证券营业部投资顾问 倪逸泉

创业板注册制实施之后，前5个交易日跟科创板一样，不设涨跌幅（限制），上市之后后续每个交易日的涨跌幅是20%，对投资者以往的投资经验会有所冲击，所以要做好这个准备。另外我觉得对于活跃资本市场来说是有好处的，对于投资者来说可能需要更强的风险识别能力，当然一些人中签通过注册制后发行的股票，它的涨幅可能会超过你的想象，也可能有一些股票接下来会慢慢退市。

来源：温州经济报道

记者：薛莹 陈厚增

编辑：Don

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